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COBERTURA DE OPÇÃO DE ACÇÃO, P. C.

Clawbacks para Startup Stock - Posso manter o que eu acho que eu possuo?

Conselho de opções de ações, P. C. - Serviços jurídicos para pessoas físicas. A advogada Mary Russell aconselha os indivíduos em bolsas de ação, projeto de remuneração de executivos, contratos de emprego e termos de aquisição. Ela também aconselha os fundadores em seus interesses pessoais na incorporação, financiamentos e eventos de saída. Por favor, veja esta FAQ sobre seus serviços ou entre em contato com ela em (650) 326-3412 ou por e-mail.

Atualizado em 23 de fevereiro de 2017. Originalmente publicado em 19 de julho de 2018. Obrigado pelo seu feedback entusiasmado sobre esta publicação. A partir de 23 de fevereiro de 2017, mais de 30 mil pessoas viram isso. Espero que você leia, use e compartilhe.

Todo mundo adora uma história de corrida de ouro sobre as contratações de inicialização, fazendo milhões na equidade inicial. Mas nem toda a equidade inicial é criada igual. Se uma colocação em operação adiciona direitos de recompra para ações adquiridas (um exemplo de "clawback") para seus acordos, os indivíduos podem perder o valor de seu patrimônio adquirido porque uma empresa pode forçá-los a vender suas ações de volta para a empresa em determinadas situações, como como se eles deixassem seus trabalhos ou fossem demitidos antes do IPO ou aquisição. Outros exemplos de clawbacks são confisco (em vez de recompra) de ações adquiridas no término ou por violação de acordos de IP ou não-competições.

Imagem de Babak Nivi de Venture Hacks, que adverte os fundadores e contratados para "executar gritos de" ofertas de inicialização com clawbacks ou direitos de recompra de ações adquiridas: "Fundadores e funcionários não devem concordar com esta disposição sob nenhuma circunstância. Leia atentamente o seu plano de opções. "

Como Clawbacks Limite o Valor da Equidade de Inicialização.

Em um verdadeiro plano de equidade de inicialização, executivos e funcionários ganham ações, que continuam a possuir quando deixam a empresa. Existem regras especiais sobre a aquisição e os requisitos para exercitar opções, mas, uma vez que as ações são obtidas (e as opções exercidas), esses acionistas têm direitos de propriedade verdadeiros.

Mas para startups com direitos de clawback, os indivíduos ganham ações que eles realmente não possuem. No caso de direitos de recompra de ações adquiridas, a empresa pode comprar as ações em determinados eventos, na maioria das vezes, depois que a pessoa sai ou é encerrada pela empresa. Se o indivíduo ainda estiver na empresa no momento de um IPO ou aquisição, eles obtêm o valor total das ações. Caso contrário, a empresa pode comprar as ações a um preço com desconto, denominado "valor de mercado justo" das ações ordinárias ("FMV") na data de término do emprego ou outro evento desencadeante.

A maioria das contratações não conhece essas clawbacks quando negociam uma oferta, se juntam a uma empresa ou exercem suas opções de compra de ações. Isso significa que eles estão ganhando capital e comprando ações, mas não têm um verdadeiro senso de seu valor ou seus direitos de propriedade (ou falta dela).

Clawbacks são "Horrível" para Empregados - Sam Altman of Y Combinator.

Em alguns casos, um acionista ficaria feliz em vender suas ações de volta à empresa. Mas os direitos de recompra não são projetados com os interesses do indivíduo em mente. Eles permitem que a empresa compre as ações de volta contra a vontade do acionista e com um preço descontado por ação conhecido como "valor justo de mercado" ou "FMV" das ações ordinárias. Como Sam Andman Y Combinator escreveu: "É bom se a empresa quer oferecer recomprar as ações, mas é horrível que a empresa possa exigir isso".

O FMV pago pela empresa pelas ações não é o valor verdadeiro por duas razões. Em primeiro lugar, o valor real das ações ordinárias é próximo do preço das ações preferenciais por ação (o preço pago pelos investidores por ações e usado para definir a avaliação da colocação em operação), mas a fidelidade de recompra é muito inferior a esta avaliação . Em segundo lugar, o valor real de possuir estoque de inicialização vem no evento de saída - IPO ou aquisição. Essa recompra antecipada evita que o acionista perceba esse crescimento ou "pop" em valor.

Exemplo de Vida Real - Ações da Skype com valor de US $ 8,5 bilhões em Aquisição por Microsoft.

Em 2018, quando a Microsoft comprou o Skype por US $ 8,5 bilhões (que é um B), alguns ex-funcionários e executivos ficaram indignados quando descobriram que seu patrimônio valia US $ 0 devido a um clawback em seus documentos de equivalência patrimonial. Seu choque seguiu um período de descrença, durante o qual eles insistiram que possuíam as ações. Eles não podiam perder algo que possuíam, certo?

Um ex-funcionário que recebeu US $ 0 na aquisição disse que, embora a cópia fina dos documentos legais estabelecesse esta empresa corretamente, ele não estava ciente disso quando se juntou. "Eu nunca teria ido trabalhar lá, eu sabia", disse ele a Bloomberg. De acordo com Bloomberg, "A única menção de que a empresa tinha o direito de comprar se ele partiu em menos de cinco anos veio em uma única sentença no final do documento que o encaminhou para outro documento, o qual ele nunca se incomodou em ler. "

Tanto o Skype quanto os investidores que implementaram os clawbacks, Silver Lake Partners, foram chamados na imprensa como "malvados", a indignação da comunidade inicial não alterou o status legal dos funcionários e executivos que foram cortados de milhões de dólares de valor no negócio.

Exemplo hipotético n. ° 1 - A empresa não possui direitos de recompra para ações protegidas - Valor da ação: US $ 1,7 milhão.

Aqui está um exemplo de como um indivíduo ganharia o valor do estoque inicial sem direitos de recompra ou clawbacks. No caso de um aluguel antecipado da Ruckus Wireless, Inc., o valor teria crescido conforme mostrado abaixo.

Este é um exemplo de um hipotético aluguel antecipado da Ruckus Wireless, que foi divulgado em 2018. Assume-se que a empresa não restringiu o patrimônio executivo ou empregado com direitos de recompra ou outros clawbacks para ações adquiridas. Esta pessoa teria tido o direito de manter as ações até o IPO e receber $ 1,7 milhão.

Este é um exemplo de um hipotético aluguel antecipado da Ruckus Wireless, que foi divulgado em 2018. Assume-se que a empresa não restringiu o patrimônio executivo ou empregado com direitos de recompra ou outros clawbacks para ações adquiridas. Esta pessoa teria tido o direito de manter as ações até o IPO e receber $ 1,7 milhão. Se você quiser ver os cálculos de trabalho, veja esta Folha do Google.

Estes cálculos foram estimados a partir de arquivamentos públicos da empresa com o Estado da Califórnia, o Estado de Delaware e a Securities and Exchange Commission. Para obter mais informações sobre esses cálculos, veja The One Percent: Como 1% do Ruckus Wireless na Série A chegou a US $ 1,7 milhão no IPO.

Exemplo hipotético # 2 - Empresa possui clawbacks para ações protegidas - Valor da ação: $ 68.916.

Se a empresa tivesse o direito de recomprar as ações na FMV na partida do indivíduo, e eles deixaram após quatro anos de serviço quando as ações fossem totalmente adquiridas, o preço de compra forçada teria sido $ 68.916 (estimado). Isso teria levado o acionista a perder $ 1.635.054 em valor.

Neste hipotético, o indivíduo teria perdido $ 1.635.054 em valor se as ações fossem recompradas no término. Se você quiser ver os cálculos de trabalho, veja esta Folha do Google.

Sem Surpresas - Identificando Clawbacks durante a Negociação.

Como você pode ver, os clawbacks afetam drasticamente o valor do estoque inicial. Para alguns clientes, este termo é um disjuntor quando eles estão negociando uma oferta de inicialização. Para outros, torna a compensação em dinheiro mais importante em suas negociações. De qualquer forma, é essencial conhecer este termo ao avaliar e negociar uma oferta, ou ao considerar o valor da equidade após se juntar a uma inicialização.

Infelizmente, este termo não é provável que seja escrito em uma carta de oferta. Pode aparecer em qualquer número de documentos, como acordos de opção de compra de ações, acordos de acionistas, estatutos, acordos de PI ou acordos de não concorrência. Normalmente, estes não são oferecidos a um recruta antes de assinarem a carta de oferta e se juntarem à empresa. Mas eles podem ser solicitados e revisados ​​durante a fase de negociação para descobrir e renegociar clawbacks e outros termos de bandeira vermelha.

Os meus clientes que estão negociando ofertas pedem à empresa versões de formulário de todos os documentos relevantes antes de concordar com um pacote de equidade. Eu leio os documentos, identifico bandeiras vermelhas como clawbacks e propõe termos mais favoráveis ​​dentro dos padrões de mercado. Na maioria dos casos, os clientes negociam os termos em seu próprio nome. Estou disponível nos bastidores durante a negociação e revisar as versões finais dos documentos. Se você gostaria de orientação profissional em sua equidade de inicialização, consulte estas perguntas frequentes ou entre em contato comigo no (650) 326-3412 ou info @ stockoptioncounsel.

Conselho de opções de ações, P. C. - Serviços jurídicos para pessoas físicas. A advogada Mary Russell aconselha os indivíduos em bolsas de ação, projeto de remuneração de executivos, contratos de emprego e termos de aquisição. Ela também aconselha os fundadores em seus interesses pessoais na incorporação, financiamentos e eventos de saída. Por favor, veja esta FAQ sobre seus serviços ou entre em contato com ela em (650) 326-3412 ou por e-mail.

Obrigado a Dianne Walker do Conselho de opção de ações para edições para este post.

Advogado de opção de estoque, P. c.

MARY RUSSELL • PROCURADOR DE ATENDIMENTO.

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6 erros do plano de estoque dos empregados a serem evitados.

Veja como aproveitar ao máximo o plano de ações da sua empresa.

Planos de ações.

Planos de ações de planejamento financeiro.

Planos de ações de planejamento financeiro.

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Key takeaways.

Não se concentre demais no estoque do seu empregador. Encontre formas de diversificar. Não demora em exercitar suas opções de ações até o último minuto, esperando que o preço das ações suba. Se você perder o prazo, suas opções de ações expirarão sem valor. Se você deixar sua empresa devido a um novo emprego, a uma demissão ou a uma aposentadoria, normalmente não terá mais de 90 dias para exercer quaisquer concessões de opções de ações existentes.

As opções de compra de ações e os programas de compra de ações dos funcionários podem ser boas oportunidades para ajudar a criar riqueza financeira potencial. Quando administrado corretamente, esses benefícios podem ajudar a pagar as futuras despesas da faculdade, a aposentadoria ou mesmo uma casa de férias.

Mas muitos investidores começaram a tropeçar, não prestem atenção a datas cruciais e gerenciam acidentalmente suas concessões de opção de estoque de empregado. Como resultado, eles podem perder os muitos benefícios que esses planos de opções de ações podem fornecer.

Para ajudar a garantir que você maximize seus benefícios de opção de estoque, evite fazer esses 6 erros comuns:

Erro n. ° 1: permitir a expiração das opções de estoque no dinheiro.

Uma outorga de opção de compra de ações oferece uma oportunidade para comprar uma quantidade predeterminada de ações da empresa de sua empresa em um preço pré-estabelecido, conhecido como exercício ou preço de exercício. Normalmente, há um período de validade entre 1 a 4 anos, e você pode ter até 10 anos para exercer suas opções para comprar o estoque.

Uma opção de compra de ações é considerada "no dinheiro" quando o estoque subordinado está negociando acima do preço de exercício original. Diga, hipoteticamente, que você tem a opção de comprar 1.000 ações do estoque de sua empregadora em US $ 25 por ação. Se o estoque atualmente estiver negociando em US $ 50 por ação, suas opções seriam US $ 25 por ação no dinheiro. Se você os exerceu e vendeu imediatamente as ações em US $ 50, você desfrutaria de um lucro antes de impostos de US $ 25.000.

Você pode ser tentado a atrasar o exercício de suas opções de ações o maior tempo possível com a esperança de que o preço das ações da empresa continue aumentando. O atraso permitirá que você adieça qualquer impacto tributário da bolsa e possa aumentar os ganhos que você percebe se você exercer e depois vender as ações. Mas as concessões de opção de estoque são uma proposição de uso-ou-perder, o que significa que você deve exercer suas opções antes do final do período de validade. Se você não agir a tempo, você perderá sua oportunidade de exercer a opção e comprar a ação no preço de exercício. Quando isso acontece, você pode acabar deixando dinheiro na mesa, sem recurso.

Em alguns casos, opções in-the-money expiram sem valor porque os funcionários simplesmente esquecem o prazo. Em outros casos, os funcionários podem planejar exercitar no último dia possível, mas podem se distrair e, portanto, não tomar as medidas necessárias.

"Pergunte a si mesmo o valor extra que pode obter, aguardando até o último segundo para exercer seu prêmio, e determine se isso vale o risco de deixar o prêmio expirar sem valor", diz Scott Senseney, vice-presidente sênior de Fidelity Stock Plan Services.

Considere esses fatores ao escolher o momento certo para exercer suas opções de compra de ações:

Quais são suas expectativas para o preço das ações e o mercado de ações em geral? Se você acha que o estoque atingiu um pico ou é provável que caia no futuro, considere exercer e vender. Se você acha que pode continuar a subir, você pode querer exercer e manter o estoque, ou atrasar o exercício de suas opções. Quanto tempo permanece até a opção de estoque expirar? Se você estiver dentro de 60 dias após a expiração, pode ser hora de agir, para evitar o risco de deixar as opções expirar sem valor. Verifique com seu empregador sobre quaisquer períodos de black-out ou outras restrições. Você estará no mesmo suporte de imposto, ou um maior ou menor, quando estiver pronto para exercer suas opções? Os impostos têm o potencial de comer em seus retornos, então você pode querer exercer e vender quando estiver no menor suporte de imposto possível - embora este seja apenas um fator para pesar sua decisão.

Dica: monitore sua agenda de aquisição de direitos, mantenha sua informação de contato atualizada e responda a qualquer lembrete que você receba de seu empregador ou administrador do plano de ações.

Erro # 2: não entender as conseqüências fiscais das ISOs.

Existem 2 tipos de outorgas de opções de ações: opções de ações de incentivo (ISOs) e opções de ações não qualificadas (NSOs). Quando você recebe uma subvenção do ISO, não há efeitos fiscais imediatos e você não precisa pagar impostos de renda regular quando exerce suas opções, embora o valor do desconto que seu empregador forneceu e o ganho possa estar sujeito a imposto mínimo alternativo (AMT) .

No entanto, quando você vende ações da ação, você será obrigado a pagar impostos sobre ganhos de capital, assumindo que você vendeu as ações a um preço superior ao seu preço de exercício. Para se qualificar para a taxa de ganhos de capital de longo prazo, você deve manter suas ações pelo menos 1 ano a partir da data do exercício e 2 anos a partir da data de outorga.

Se você vende ações ISO antes do período de retenção requerido, isso é conhecido como disposição desqualificadora. Nesse caso, a diferença entre o valor justo de mercado do estoque no exercício (o preço de exercício) eo preço da subvenção - ou o montante total do ganho na venda, se menor, será tributado como renda ordinária e qualquer restante O ganho é tributado como um ganho de capital. Para a maioria das pessoas, sua taxa de imposto de renda ordinária é maior do que a taxa de imposto sobre os ganhos de capital de longo prazo.

Embora os impostos sejam importantes, eles não devem ser sua única consideração. Você também precisa considerar o risco de que o preço das ações da sua empresa possa diminuir do seu nível atual. "Esteja ciente da sua situação tributária, mas também entende como a empresa está atuando no mercado, porque também existem riscos para manter as ações", diz Senseney. "Saiba quais ações são qualificadas para tratamento tributário especial, quais são os períodos de detenção e opções de estoque de exercícios em conformidade".

Dica: consulte um consultor fiscal antes de exercer opções ou vender ações da empresa adquiridas através de um plano de remuneração de ações.

Erro # 3: Não conhece as regras do plano de estoque quando você sair da empresa.

Quando você deixa seu empregador, seja devido a um novo emprego, a uma demissão ou a aposentadoria, é importante não deixar suas concessões de opções de ações para trás. De acordo com as regras do plano de estoque da maioria das empresas, você não terá mais de 90 dias para exercer quaisquer concessões de opções de ações existentes. Embora você possa receber um pacote de indenização que dura 6 meses ou mais, não confunda os termos desse pacote com a data de validade em suas concessões de opção de estoque.

Se sua empresa for adquirida por um concorrente ou se juntando com outra empresa, sua aquisição poderá ser acelerada. Em alguns casos, você pode ter a oportunidade de exercer imediatamente suas opções. No entanto, certifique-se de verificar os termos da fusão ou aquisição antes de atuar. Descubra se as opções que possui nas ações da sua empresa atual serão convertidas em opções para adquirir ações na nova empresa.

Dica: entre em contato com a HR para obter detalhes sobre suas concessões de opções de ações antes de deixar seu empregador, ou se sua empresa se juntar a outra empresa.

Erro # 4: Concentrando muito da sua riqueza no estoque da empresa.

Ganhar compensação na forma de ações da empresa ou opções para comprar ações da empresa pode ser altamente lucrativo, especialmente quando você trabalha para uma empresa cujo preço das ações tenha aumentado por um longo período de tempo. Ao mesmo tempo, você deve considerar se você possui muita riqueza pessoal ligada a uma única ação.

Por quê? Existem 2 razões principais. Do ponto de vista do investimento, ter seus investimentos altamente concentrados em uma ação única, em vez de em uma carteira diversificada, o expõe ao excesso de volatilidade, com base nessa empresa. Além disso, quando essa empresa também é seu empregador, seu bem-estar financeiro já está altamente concentrado nas fortunas dessa empresa na forma de seu trabalho, seu salário e seus benefícios, e possivelmente até sua poupança de aposentadoria.

Em segundo lugar, a história está repleta de empresas que já eram de alta voltagem que mais tarde se tornaram insolventes. Quando a Enron arquivou em falência em 1999, mais de US $ 1 bilhão em economia de aposentadoria de empregados evaporaram-se no ar. Os funcionários da Lehman Brothers compartilharam um destino semelhante em 2008, assim como os trabalhadores da Radio Shack em 2018. Considere também que a renda do seu empregador paga suas contas mensais não indispensáveis ​​e seu seguro de saúde. Se a fortuna da sua empresa demorar um pior, você poderia se encontrar fora de um trabalho, sem seguro de saúde e ovo de ninho esgotado.

"O estoque de um plano de equivalência patrimonial geralmente é um grande componente da remuneração anual de um empregado, por isso é fácil para sua carteira se concentrar excessivamente no estoque de sua empregadora", diz Senseney. "Mas você precisa dar um passo atrás, considere como esses benefícios se encaixam em seus objetivos financeiros de longo prazo, como poupança da faculdade, aposentadoria ou casa de férias, e desenvolver um plano para diversificar de acordo".

Dica: consulte um consultor financeiro para garantir que seus investimentos sejam adequadamente diversificados e leia Pontos de vista sobre Fidelity: o risco de um portfólio concentrado.

Erro # 5: Ignorando o plano de compra de ações de seus funcionários.

Os planos de compra de ações para empregados (ESPPs) permitem que você compre as ações do seu empregador, geralmente com desconto do valor justo de mercado atual da ação. Esses descontos geralmente variam de 5% a 15%. Muitos planos também oferecem uma "opção de look-back", que permite que você compre o estoque com base no preço no primeiro ou último dia do período de oferta, o que for menor. Se a sua empresa oferece um desconto de 15% e as ações subiram 5% durante o período, você poderia comprar o estoque com um desconto de 20%, já é um ganho antes de impostos saudável.

Infelizmente, alguns funcionários não conseguem aproveitar o ESPP da empresa. Se você não está participando, você pode querer dar o seu ESPP um segundo aspecto.

Os funcionários do nível de entrada geralmente optam por sair da ESPP, observa Senseney. "Mas como eles se tornam mais estabelecidos em suas carreiras e mais financeiramente seguros, eles devem reconsiderar seu ESPP. Dependendo do desconto que sua empresa oferece, você poderia estar transmitindo a oportunidade de comprar ações da sua empresa com um desconto significativo".

Dica: olhe sua estratégia de poupança atual - incluindo fundos de emergência e poupança para aposentadoria - e considere colocar algumas de suas economias em um ESPP. Você pode usar futuros aumentos para financiar o plano sem afetar seu estilo de vida.

Erro nº 6: não atualizando suas informações de beneficiário.

Tal como acontece com seu plano 401 (k) ou com quaisquer IRAs que você possui, seu formulário de designação de beneficiário permite que você determine quem receberá seus ativos quando você morrer fora do seu testamento. Se você não fez nenhuma designação de beneficiário, de acordo com a maioria das regras do plano, o executor (ou administrador), de fato, tratará a compensação de capital como um ativo da sua propriedade.

Cada vez que você recebe um prêmio de equivalência patrimonial, seu empregador solicitará que você preencha um formulário de beneficiário. Muitas concessões variam na vida de 3 a 10 anos, durante o qual muitos fatores podem mudar em sua vida. Por exemplo, se você estivesse solteiro quando recebeu uma concessão de opção, você pode ter nomeado um irmão ou pai como beneficiário. Mas 5 anos depois, você pode se casar com filhos, caso em que provavelmente você quer mudar seus beneficiários para seu cônjuge e / ou filhos. O mesmo é válido se você fosse casado e divorciado, divorciado e casado novamente. É importante sempre atualizar seus beneficiários.

Dica: reveja seus beneficiários para seus prêmios de equivalência patrimonial, bem como suas contas de aposentadoria, em uma base anual.

Próximos passos a considerar.

Para perguntas ou para conversar com um conselheiro Fidelity, ligue para 800-544-9354.

Visite o site de recursos do plano de ações.

Saiba como aproveitar ao máximo o estoque da empresa.

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09.11.2017 & # 0183; & # 32; Eu não estava investido neste momento e a empresa levou a empresa a recuperar minhas opções não devolvidas se uma empresa retirar opções não devolvidas quando uma.

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24.12.2018 & # 0183; & # 32; Aqui está o que você precisa saber sobre empresa pública, porque eles não estão totalmente "adquiridos" pela empresa. "Opções de estoque padrão são.

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08.11.2018 & # 0183; & # 32; Patrimônio do Funcionário: estoque restrito e alguns limites sobre como o estoque pode ser vendido uma vez que ele é adquirido. o melhor das opções de estoque e restrito.

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07.11.2017 & # 0183; & # 32; É costume que uma empresa retome as opções não adotadas quando um empregado sai da empresa por qualquer motivo. - O vencimento da opção de estoque salarial é adquirido.

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Menino, as coisas mudaram! Hoje, funcionários de muitas empresas, grandes e pequenas, receberam bolsas de opção de estoque.

Quando acabar, acabou.

Na maioria dos casos, os funcionários têm até 10 anos para "exercer" suas opções e assim capturar o valor econômico.

Mas tudo isso muda quando seu emprego acaba. Se você está planejando deixar seu empregador, você deve considerar cuidadosamente o efeito sobre suas opções.

A leitura de dois principais documentos é importante:

O documento do plano especifica os parâmetros mais amplos possíveis para as opções do plano. Por exemplo, pode indicar que os subsídios de opções podem permitir que os participantes paguem o custo do exercício das opções de várias maneiras diferentes, como o pagamento em dinheiro, no estoque, ou por ter um corretor de bolsa no dinheiro para exercício e venda imediatos. Seu documento de concessão de opção individual especifica seus direitos e limitações específicos. Por exemplo, pode exigir que você pague apenas as opções em dinheiro, mesmo que o plano possa permitir uma maior variedade de métodos. Lembre-se também de que cada uma das suas subvenções pode ter diferentes horários de aquisição ou outras provisões.

Normalmente, quando você deixa voluntariamente um empregador, você tem 90 dias após a rescisão para exercer suas opções. Se você esperar muito tempo, eles vão expirar sem valor! Para determinar este prazo, você deve ler o plano, bem como cada concessão.

O tempo disponível para o exercício pode ser muito maior se você sair por causa da aposentadoria, conforme definido no plano. A aposentadoria pode ser definida de forma diferente para opções de ações do que para planos de pensão ou outros planos de benefícios, então tenha cuidado. (As opções geralmente permanecem exercíveis mais tempo em caso de morte ou deficiência, mas geralmente não somos voluntários para essas condições.)

Você é um caso especial para opções de estoque?

Esteja alerta para regras específicas que podem ser aplicadas a você nos documentos referenciados acima.

Se você se juntar a um competidor, por exemplo, suas opções podem caducar imediatamente.

E se você for encerrado por causa, as opções não exercidas podem ser perdidas.

Os executivos seniores, em particular nas grandes empresas públicas, devem ser especialmente cuidadosos com as cláusulas do "menino malvado", que podem provocar a perda imediata de opções em caso de condenação criminal ou como resultado de ações consideradas imorais ou prejudiciais à reputação da empresa (tipicamente conforme determinado pelo conselho da empresa). Cláusulas punitivas como esta podem fazer você pensar duas vezes em ocultar uma garrafa de vinho na cesta de piquenique que você leva para um show gratuito no parque. Este exemplo pode parecer excessivamente cauteloso, mas deve solicitar que você considere seu relacionamento com o conselho antes de convidar seu julgamento.

Capturar isenções fiscais ISO.

Alguns benefícios especiais podem ser obtidos através de opções de estoque de incentivo (ISOs). Estes são elegíveis para um melhor tratamento fiscal, mas somente se você e o plano seguem as regras. Essas regras são complexas e interpretadas de forma restrita, então tenha cuidado com ISOs.

O conceito geral de ISOs é que a renda que você recebe será tributada como ganhos de capital, em vez de receita ordinária no seu W2, se pelo menos dois anos passar entre concessão e venda das ações e pelo menos um ano passa entre exercício e venda .

A lei fiscal limita a quantidade de ISOs que seu empregador pode conceder a você a cada ano, e exige que você seja um empregado, e não um consultor, no momento da concessão. Além disso, os ISOs só podem ser exercidos enquanto você é um empregado ou dentro de 90 dias após o término.

Quando melhor pode realmente ser pior: Regras ISO.

É crucial notar que, uma vez que as regras ISO fazem parte da lei tributária, se você ou seu empregador modificar sua concessão de opção, é muito fácil inadvertidamente perder a quebra de impostos.

Por exemplo, digamos que você inicia uma partida amigável de seu empregador. Imagine que a empresa pede-lhe para atrasar um pouco. Em troca, você pede que a aquisição das suas opções seja acelerada ou o prazo do exercício seja prorrogado.

Se a empresa concorda em modificar suas opções, obtenha conselhos profissionais sobre as conseqüências fiscais antes de concordar com a modificação. Por o IRS, "qualquer alteração nos termos de uma opção que ofereça aos beneficiários benefícios adicionais sob a opção" é tratada como a concessão de uma nova opção. Portanto, mesmo que a documentação da concessão ainda refira a data de outorga original (para determinar a aquisição e expiração), o IRS trata as opções como tendo uma nova data de concessão.

Se a modificação entrar em vigor apenas após a sua rescisão, você não é mais um empregado naquele momento, e o IRS poderia potencialmente argumentar que suas opções não são mais ISOs (que só podem ser concedidas aos funcionários). O conselho fiscal deve aconselhá-lo sobre isso.

Mesmo que essa nova concessão ainda atenda às regras ISO globais, o relógio de dois anos começa de novo. Você poderia, de forma inconsciente, perder o tratamento fiscal favorável muito facilmente vendendo dentro de dois anos de modificação.

Também tenha cuidado se você for solicitado a permanecer como um consultor 1099, com funções vagamente definidas, para facilitar sua transição para fora da empresa. Conforme mencionado acima, o IRS diz que você tem apenas 90 dias após o término do emprego para exercer e reter a qualificação ISO, e esse tipo de situação de retenção 1099 provavelmente é muito solto para você ser considerado um empregado de acordo com a legislação tributária. (O IRS pode considerar que os empreiteiros são funcionários, com base em determinados testes, mas são projetados para casos em que a empresa tenha o poder de controlar exatamente o que essas pessoas fazem, e quando, onde e como o fazem).

Como resultado, se a empresa estender seu prazo de exercício aos 90 dias após o término do contrato de consultoria 1099, está bem. Eles ainda são opções. Mas o IRS só lhe dará a quebra de ganhos de capital se você os exercer dentro de 90 dias após o término do emprego. Uma vez que a consultoria não conta como emprego, os seus ISOs permanecerão qualificados apenas se você os exercer durante os primeiros 90 dias após o término do seu verdadeiro emprego. Após essa data, eles se transformam silenciosamente em opções não qualificadas.

Há muitas outras maneiras de perder as isenções fiscais da ISO, mas esta discussão apenas está destacando alguns cenários relevantes para a rescisão do emprego.

Conclusão: seja muito, muito cuidadoso, solicitando modificações aos ISOs. E observe os requisitos de tempo com cuidado!

Escolhendo perder as isenções fiscais ISO.

Pode haver bons motivos para escolher intencionalmente deixar as ISOs se transformarem em opções não qualificadas. Por exemplo, talvez o imposto mínimo alternativo resultante do exercício de ISOs e a manutenção das ações sejam muito onerosos, portanto uma disposição desqualificadora está em ordem. Ou você simplesmente não pode amarrar seu dinheiro por um ano entre o exercício e a venda. Estas são considerações importantes, mas além do alcance deste artigo.

A conversão de seus ISOs em opções não qualificadas pode ser intencional, mas nunca deve ser acidental.

Escolhendo não exercer suas opções de compra de ações.

Na maioria dos casos, quando você encerra o emprego, você deve exercer todas as opções antes de expirar. Raramente faz sentido sair se tiverem algum valor atual.

No entanto, a distância pode ser a coisa certa para você, dada a sua situação.

Por exemplo, pode haver restrições significativas na sua capacidade de vender. Isso é comum com empresas privadas, e também pode ser o caso de certos insiders em empresas de capital aberto. Se você não conseguir retirar o seu dinheiro com probabilidade aceitável, ou dentro de um período de tempo aceitável, é possível que exercitar e manter as ações traria mais riscos do que você está disposto a suportar.

Lembre-se, uma opção oferece uma escolha e você não precisa exercê-la.

Juntando tudo.

Em resumo, se você deixar seu empregador e tiver opções de estoque não exercidas, siga as seguintes etapas, como ponto de partida:

Exercer todas as opções antes do vencimento, na maioria das circunstâncias. Raramente faz sentido sair se tiverem algum valor atual. No entanto, se afastar pode ser a coisa certa para você fazer se houvesse restrições significativas na sua capacidade de vender. Leia o documento do plano de opções para ver os limites gerais do seu cronograma e outras ações disponíveis para você. Você pode obter este documento do seu contato de recursos humanos na maioria das empresas. Leia as concessões de opções individuais, procurando restrições de tempo mais apertadas e limitações mais restritivas do que o plano geral permite. Não presuma que você ainda tenha todos os 10 anos para exercê-los. Observe onde esses documentos de concessão diferem um do outro e do documento geral do plano. Venha com um plano de pagamento. Isso pode ser dinheiro, ações, "exercícios sem dinheiro" ou empréstimos contra seus outros ativos, se tudo mais falhar. Revise cuidadosamente a lei tributária que rege as ISOs para evitar inadvertidamente desqualificar essas ações (ou seja, perder o tratamento de ganhos de capital retroativamente) se você planeja pagar, distribuindo as partes que você recebeu antes de exercitar outros ISOs. Venha com um plano para venda. Isso é tipicamente para não-iniciados em empresas de capital aberto, mas pode ser um problema real em outros casos. Leia todos os acordos de acionistas se a sua empresa for de propriedade privada, pois isso pode limitar severamente a sua capacidade de vender. (Você pode ter assinado estes coincidentes com a sua primeira compra de opções ou compra de ações ou podem ser referenciados no documento do plano). O dinheiro ou os ativos que você licitar para exercer as opções podem ser amarrados por muito tempo, dependendo da restrições. Além disso, a avaliação pode ser uma questão contenciosa e pode afetar o tempo de venda planejado, dependendo da situação. Imediatamente envolva seus assessores fiscais e financeiros se você estiver considerando qualquer modificação em suas concessões de opções, especialmente se forem ISOs.

Você tem um amigo.

Você provavelmente poderia se beneficiar de ter um estrategista de opções experientes para ver isso com você, e fazê-lo até seus itens de ação-chave. É melhor se o seu consultor possa ir além dos aspectos fiscais e financeiros, para entender quais riscos são apropriados para você e sua visão das perspectivas futuras do estoque.

Eu tenho assessorado os executivos da Fortune 500 e outros funcionários em questões de opções de ações por mais de 25 anos. Também aconselhei calmamente muitos clientes na manobra e nas negociações bizantinas que muitas vezes acompanham partidas amigáveis ​​e não tão amigáveis ​​de empresas de todos os tamanhos. Os meus parceiros também possuem experiência profunda e relevante.

Se você precisa de uma verificação de realidade ou orientação prática de alguém que possa juntar tudo para você, fale com o seu consultor WorthPointe. Estamos felizes em ajudar!

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